レバレッジと損切りの距離はどう組み合わせる？まず損失額を計算してからレバレッジを決める

レバレッジが増幅するのは利益ではなく、損切り距離に対応する損失

多くの人はレバレッジを利益の増幅器と考え、倍数が高いほど早く儲かると感じます。しかし損切りを伴う取引では、レバレッジが本当に決めるのは「エントリーから損切り位置までの距離が口座の何％を削るか」です。同じ損切り距離なら、レバレッジが2倍になれば損失も2倍になります。だからレバレッジ倍数は損切り距離から切り離して論じることはできません。損切りを抜きにしてレバレッジを語るのは、分母のない分数を語るようなものです。

LangLang取引講座の2024-04-21の回では、分割ポジションと低レバレッジが執行の前提を保証すると説明しました。この言葉の要点は「低倍」という数字そのものではなく、低レバレッジによって損切りを有効なキーレベル——転換点や始動位置の下方——に置けるという点にあります。レバレッジを十分に低く抑えてこそ、損切りは本来あるべき場所に置けるのです。

まず有効な損切り位置を決め、そこからポジションとレバレッジを逆算する

順序は次の通りです。第一に、周期とロジックで方向と空間を判断し、割り込まれたらその方向が短期的に不成立となるキーレベルを見つけ、そこに損切りを置きます。第二に、エントリー価格から損切り位置までの距離を測ります。第三に、1回の取引で許容できる損失をこの距離で割り、その取引に使うべきポジションとレバレッジを求めます。この順序は逆にできません。先にレバレッジを決めてから損切りを探すのは、ポジションが損切りを決めることであり、最終的に損切りは有効な位置に置けなくなります。

仮の例を挙げます。口座10,000 USDT、1回の取引で許容する損失を1％、つまり100 USDTとします。損切り距離が価格の2％なら、ポジションの名目価値は最大5,000 USDT、対応するレバレッジは0.5倍です。損切り距離が1％だけなら、同じ損失額で名目価値10,000 USDT、つまり1倍まで許容できます。損切りが遠いほどレバレッジは低くしなければなりません。これは保守的ではなく、数学です。

LangLangの過去の決済履歴の平均レバレッジは13.4xで、129通貨が含まれています。この数字の背景には非常に素朴なアルゴリズムがあります。損切りを有効な位置に置き、ポジションは損失額から逆算し、残りをレバレッジに委ねる。先に何倍でやるかを決めてから、その倍数に合う損切りをチャート上で探すのではありません。

重いポジションと高レバレッジは有効な損切りを無効な損切りに変える

ポジションが重くなると、人の行動は歪みます。損切りをキーレベルの下方に置くと、距離は3〜5％になるかもしれません。重いポジションではこの3〜5％に対応する損失に耐えられず、損切りを近づけるか、設定しないかしてしまい、結果として通常の変動に洗い出されます。LangLang取引講座の2023-11-18の回では、ポジションが過大だと損切りがずれる問題を特集しました。方向は合っていたのに損切りの置き場所を間違え、結局は損をするのです。

軽いポジションと低レバレッジのもう一つの利点は、損切りが外れても人（資金）が残ることです。方向が合っていれば小さな損切りで試行錯誤でき、試行回数は限られていても、各回の損切りは大きくなく、一度でもうまくいけばコストを全額カバーできます。前提はポジションを抑えることで、何度か間違えても口座が持ちこたえることです。レバレッジを最大限にすると二度目の試行機会はなく、一度の向かい風で退場します。

本プラットフォームの実取引では142件が決済済みで、勝率40.8%、合計純損益-889.56 USDTです。これらの数字が示すのは、特定のレバレッジが優れているということではなく、長期的に運用できるポジション構造が、単発の高倍数よりも重要だということです。

位置によって取引のレバレッジは本来異なるべき

始動位置や押し目が安定した位置の取引は、損切り距離が短く構造が明確なので、同じ損失額なら比較的高めのポジションを使えます。高値追いの取引は損切りを始動位置付近にしか置けず距離が大きいため、ポジションは通常の半分以下に下げる必要があります。LangLang取引講座の2023-11-11の回では、高値追いは軽いポジションと大きな損切りしかできないと説明しました。高値追い自体が問題なのではなく、高値追いで重いポジションを取ることが問題なのです。

大きな意見の分かれた後の第二波や、ボックスブレイク後の押し目などは、損切り距離が中程度なのでポジションも中間値にします。一方、損切り距離が説明できず位置が曖昧な取引は、そもそも行うべきではありません。ロジックのない取引はしないので、レバレッジを合わせる話にもなりません。レバレッジの選択は結果であり、出発点ではないのです。

流動性も考慮に入れます。板が薄く出来高が少ない通貨は、重いポジションを取ると自分で価格を突き抜けてしまい、損切り位置は形だけになります。流動性の低い銘柄では、レバレッジもポジションも一段下げる必要があります。これは執行上の制約であり、胆力の問題ではありません。

レバレッジは取引計画に書き込み、その場で決めない

毎回のエントリー前に、三つのことを明確に書き出します。損切り位置はどこか、この取引で最大口座の何％を失うか、対応するポジションとレバレッジはいくらか。書いてから注文する方が、チャート上でその場で倍数を決めるよりはるかに信頼できます。何度か連続でうまくいかないときは、最初に縮小すべきはポジションとレバレッジです。まず下げてから、取り戻す話をします。

振り返りでもこの項目を見ます。どの取引のレバレッジが計画を超えたか、どの取引がレバレッジ過大で早く洗い出されたか、どの取引が損切りは正しかったのにポジションが重すぎて持ちこたえられなかったか。LangLangの過去の決済履歴は累計4,807件、プロフィットファクター2.28です。これらは特定の高レバレッジ取引で打ち出したものではなく、毎回の損失を計画内に抑えて積み上げたものです。レバレッジは正しく使えば道具であり、誤って使えば有効な損切りを無効な損切りに変える手なのです。

レバレッジ倍数は低いほど安全ですか？

いいえ。低レバレッジは同じ損切り距離での損失割合を下げるだけです。ポジションが非常に重く、損切りが遠ければ、低レバレッジでも大きく損をします。安全は「損切り位置が有効＋1回の損失が制御可能＋ポジションを複数に分割」の三つが同時に成立することから生まれ、レバレッジはその一部にすぎません。ポジションと損切りを切り離してレバレッジの高低を論じても意味がありません。

損切り距離はどのくらいが合理的ですか？

損切り距離は固定のパーセントで決めるのではなく、構造で決めます。割り込まれたらその方向が短期的に不成立となる位置、通常は転換点や始動位置の下方に置きます。距離の遠近は構造が決めるもので、何ポイントにしたいかで決めるものではありません。距離が決まったら、許容損失からポジションとレバレッジを逆算します。順序は逆にできません。

同じ通貨でも、位置によってレバレッジを変えるべきですか？

変える必要はありませんし、変えるべきでもありません。始動位置や押し目が安定した位置は損切り距離が短いので、比較的高めのポジションを使えます。高値追いの位置は損切り距離が大きいので、ポジションを明確に下げる必要があります。レバレッジは損切り距離に従い、損切り距離は構造に従うので、位置によって異なるレバレッジとポジションになるのは当然です。

ポジションは軽いがレバレッジが高い場合、重いポジションと見なしますか？

名目価値と損切り距離によります。証拠金は少なくてもレバレッジが高いと、名目価値は小さくないかもしれません。数ポイントの価格変動が口座に与える影響は同じように大きいです。重いかどうかは、損切りが外れたときに口座の何％を失うかで判断し、証拠金がどれだけを占めるかでは判断しません。高レバレッジと小さな証拠金でも、重いポジションになり得ます。